Ковенанты в кредитном договоре

Ковенанты — это обязательства заёмщика перед банком сверх возврата денег. Их нарушение даёт банку право требовать всю сумму сразу.

При крупных кредитах (от 30 млн ₽) банк прописывает в договор десятки ковенант. Их нарушение — основание для досрочного истребования всего долга.

Что такое ковенант

Ковенант (covenant) — обязательство заёмщика выполнять или не выполнять определённые действия в течение срока кредита. Цель — снизить риски банка.

Финансовые ковенанты

Числовые показатели, которые заёмщик обязан поддерживать:

• Долг / EBITDA ≤ 4 — лимит долговой нагрузки
• EBITDA / Проценты ≥ 2 — способность платить %% из прибыли
• Текущая ликвидность ≥ 1.2
• Собственный капитал ≥ X% от валюты баланса
• DSCR ≥ 1.3 — способность платить долг
• Минимальная выручка в год не ниже X млн ₽

Нефинансовые ковенанты

• Не брать новых кредитов выше N млн без согласия
• Не продавать активы выше N млн
• Не менять направление деятельности
• Не менять основного учредителя
• Открыть счёт в банке-кредиторе
• Передавать ежеквартальную отчётность
• Уведомлять о существенных событиях (суды, проверки)

Что грозит при нарушении

1. Технический дефолт — банк формально может требовать досрочного возврата
2. Повышение ставки — до 25-30% (waiver fee)
3. Запрос дополнительного обеспечения
4. Исключение из льготных программ
5. Полный отзыв кредита — самый жёсткий сценарий

Как подписывать ковенанты безопасно

1. Читайте. Не подписывайте «потому что договор стандартный»
2. Считайте. Каждый числовой ковенант проверьте на текущих данных и прогнозах
3. Просите смягчения. Банк часто соглашается изменить ковенант, если вы аргументируете
4. Запас прочности. Если ваш текущий показатель Долг/EBITDA = 3, требуйте лимит 4 или 5, не 3.5
5. Правила waiver. Чёткие правила, что делать при нарушении (период исправления, штраф, не дефолт)

Если уже нарушили

1. Сразу уведомьте банк в письменной форме
2. Предложите план восстановления показателя
3. Просите waiver (отказ от прав требования) на разумную плату
4. Если банк жёсткий — рефинансируйте в другой банк